- 费用区间：SHFE沪锌主力合约核心波动区间22000-25000元/吨 ，伦锌波动区间3000-3450美元/吨
。 中期（2026-2027年）- 核心驱动逻辑：全球锌市呈现“供应宽松+需求乏力 ”格局
 ，2026年全球锌市小幅过剩约5万吨
，中国冶炼产能集中释放进一步加大供应压力 ，海外需求复苏乏力难以形成有效支撑 。

026年世界锌价预计将维持宽幅震荡格局
 ，不同机构预测区间存在差异
，但整体重心可能缓慢下移
 。

国泰君安期货：伦锌2800–3400美元/吨
、沪锌21000–25000元/吨 ，矿端增量受限提供费用弹性
。 永安期货：沪锌费用区间21000-23000元/吨 ，矿锭过剩压制绝对费用 。 上海东证期货：沪锌借鉴区间21600-25200元/吨

，伦锌2750-3500美元/吨，矿冶平衡收紧支撑中枢抬升
 。

026年锌锭费用预计将维持宽幅区间震荡  ，全年沪锌核心波动区间看21500-24800元/吨
。 费用趋势与核心区间根据多家期货公司预测

，2026年锌价整体将呈现先强后弱 、宽幅震荡的格局 。- 上半年：因国内锌矿原料呈现结构性紧缺，费用走势预计相对偏强 。

摩根士丹利预计2026年锌价小幅下跌至每吨2900美元； 紫金天风期货认为锌价中枢抬升  ，节奏前低后高； 国元期货判断锌价底部未现
，维持震荡探底

。综上
，2026年锌价缺乏强驱动因素支撑暴涨 ，更多呈现区间波动或阶段性调整特征
 ，需关注矿端干扰
 、需求复苏力度及宏观政策变化。

- 费用区间：LME锌价运行区间2400-2800美元/吨
，沪锌主力合约费用区间21000-24000元/吨  。 长期（2028-2030年）- 核心驱动逻辑：矿山增量持续放缓
、新能源需求爆发式增长 、全球库存持续去化 ，供需逐步转向紧平衡

。

世界锌价暴涨的证明主要体现在费用走势
 、库存变化
、供需矛盾 、贸易格局变化及行业成本影响等方面。费用走势是锌价暴涨最直观的体现  。2026年开年
 ，LME锌价冲至三年高位附近
，显示出明显的上涨趋势
。这一费用走势直接反映了市场对锌的需求旺盛 ，以及供应紧张的局面 ，是锌价暴涨的重要证明
。

026年世界锌价预计将维持宽幅震荡格局

，不同机构预测区间存在差异，但整体重心可能缓慢下移 。

026年锌业股份目标价受锌价整体走势影响  ，不同机构对锌价预期存在分化

，未直接给出个股目标价，但可结合锌价中枢及公司基本面分析趋势锌价整体预期（机构分歧） 摩根士丹利：预计2026年锌价小幅回落至2900美元/吨（伦锌）  ，因供需增速基本持平
 。

当前估值与股价水平已偏高截至2026年1月27日
，锌业股份股价约29元
，相对估值处于73-23区间（评级C） ，在行业内排名靠后
。若要涨至30元
 ，需实现近377%的涨幅
，远超行业平均增长水平 。当前股价已隐含市场对其未来业绩的预期 ，但实际基本面难以支撑如此大幅上涨
 。

025年10月的测算显示目标价区间为15 - 15元
 ，这是考虑到锌价震荡上行 、市场供需格局以及企业产能释放等因素
。锌价的波动对锌业股份的盈利有直接影响
，若锌价上行且市场需求良好 ，同时企业产能能够有效释放 ，将推动公司业绩提升

，进而支撑较高的目标价 。

锌业股份2026年1月股价表现及目标价相关信息：截至2026年1月29日公开信息，锌业股份（000751）近期股价受业绩增长

、期货套保等因素推动  ，1月15日涨停价83元

，1月26日涨停价29元，暂未出现权威机构发布的2026年全年目标价  ，但基本面改善为股价提供支撑 。