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　　居民与机构资金的再配置需求
，正推动私募发行市场持续活跃 。据私募排排网统计 ，截至4月末 
，年内累计新备案私募证券投资基金数量已超过5000只
，较去年同期增幅超过50%
 。其中 ，股票策略私募新备案数量占比超过60%
。业内人士表示 ，无风险收益率处于低位的背景下
，居民和机构资产的再配置才刚刚开始
，增量资金有望持续涌入权益资产 。

　　私募发行市场持续活跃

　　今年以来 ，私募发行市场颇为热闹 。

　　私募排排网最新数据显示 
，截至2026年4月30日
，当月新备案私募证券投资基金共1683只（含自主发行及投顾产品） ，与3月基本持平 
，备案热情维持高位
。而且截至4月末
，今年以来累计新备案私募证券投资基金达5429只 ，较去年同期的3506只增幅达54.85%
。

　　分策略来看 
，股票策略依旧是备案“主力军
 ” 。截至4月末
，今年以来新备案股票策略私募产品3503只 ，占到备案产品总量的64.52%
 。多资产策略私募产品则以880只的新备案数量紧随其后 
，占到备案产品总量的16.21%
。

　　融智投资FOF基金经理李春瑜在接受上海证券报记者采访时表示
，今年以来私募发行保持活跃缘于两方面因素：一是A股市场情绪有所回暖 ，结构性机会不断涌现 ，私募赚钱效应持续吸引增量资金；二是在利率处于低位的环境下
，传统理财及货币基金收益相应调整
，促使部分居民和机构资金增加权益类资产配置 ，私募成为承接此类配置需求的选项之一 。

　　百亿级私募主动“拒客
”

　　私募市场的发行热度 
，从百亿级私募的暂停申购行为中可见一斑
 。

　　5月9日
，进化论资产发布公告称 ，基于公司管理的部分产品当前运作情况 
，公司本着投资者利益优先的原则
，决定自即日（2026年5月9日）起 ，暂停办理部分产品的新客户申购业务 
，存量客户的追加
 、赎回及其他业务不受影响
。此次调整为阶段性安排
，公司将结合产品运作及市场情况 ，适时恢复新客户申购 
，具体恢复时间将另行通知 。

　　进化论资产相关人士在接受记者采访时表示
，公司希望平衡规模增长与业绩稳定性 ，主动控制复合策略产品的资金规模 ，以保护投资者权益
 。

　　另外
，记者采访获悉
，近期还有部分百亿级私募提高了旗下产品的认购门槛 ，希望主动放缓增量资金涌入的节奏 
，以匹配自身的资产管理能力
。

　　乐看结构性行情持续性

　　在多位业内人士看来
，增量资金涌入下 ，结构性行情有望进一步演绎 。

　　淡水泉投资在接受记者采访时表示 
，公司对后续市场走势保持积极态度
 。一方面
，整体金融市场流动性呈现宽松态势
。年初以来央行向银行体系投放长期资金同比增加4万亿元 ，增量处于近年高位 
，财政净投放量也达到近两年高点
，无风险收益率下行过程中 ，居民和机构资金更是需要重新配置 
，这些都将为权益市场提供潜在流动性支撑 。另一方面
，刚刚披露完毕的一季报显示 ，上市公司整体业绩已走出底部区间 ，呈现逐步修复
、结构性亮点纷呈的态势
，为基本面驱动行情的展开提供了丰沃土壤 。因此
，接下来市场的结构性行情值得期待
。

　　景林资产也认为 ，尽管面临宏观挑战 
，但增量资金仍在陆续涌入资本市场
，中国仍然拥有大量高增长公司 ，中国扎实的产业结构也正在被AI智能化再造 
，供应链韧性在全球动荡的环境中凸显优势
。另外
，今年地缘冲突带动全球资本市场发生较大波动 ，但4月大概率是冲突结束的开始 
，因此被错误定价的优质公司显现逆向布局良机 。接下来景林资产将关注AI基础设施与应用 、中国优势制造与出海 、新消费与创新药三条投资主线
 。

（文章来源：上海证券报）