"> 2025年

，头部消金马上消费金融业绩呈现资产规模收缩，净利润下滑等明显阶段性特征
 。

近日  ，马上消费金融公布了2025年度报告
。总体规模上看

，去年该公司业务规模有所收缩 。截至2025年末，公司总资产规模达到581.01亿元  ，同比减少11.38%；发放贷款及垫款（包含损失准备）为458.66亿元
，同比减少14.53% 。

数据显示
，自2024年 ，该公司资产以及贷款余额开始出现下滑
 ，分别为655.6亿元
 、536.66亿元
，同比分别下滑8.02%
、8.47%

。

贷款结构上看 ，近年来
 ，马上消费金融不断压降较高风险的信用贷款占比。数据显示
，2023年时 ，公司84%的贷款均为信用贷款 ，保证贷款仅15%

，到了2025年末，保证贷款占总贷款比重已经提升至35%  。

截至去年末  ，该公司逾期91天至180天贷款余额为13.06亿元

，占贷款总额（不含损失准备）的2.32%，较2024年同期1.71%明显上升

。风险逐渐暴露的同时  ，信用减值损失也大幅提升
，为56.1亿元
，同比增加45.33%。

盈利方面 ，马上消费金融去年经历了“增收不增利  ”的情况  。2025年
 ，该公司营收水平小幅上升
，为155.34亿元 ，同比微增2.54%；全年净利润为19.24亿元
 ，同比下滑15.65%
。

马上消费金融主要营收来源为利息 、手续费及佣金收入
。近年来
，利息净收入在该公司总营收占比逐渐下降 ，手续费及佣金净收入占比则持续升高 。

2025年 ，该公司利息净收入为96.52亿元

，同比增长1.65%；手续费及佣金净收入57.2亿元，同比增长5.93%  ，占总营收比重37%

，2022年时，该比重仅为27%
 。

去年该公司实现手续费及佣金总收入78.93亿元  ，同比增长7.53%
。其中
，用户服务费收入及其他为60.25亿元
，同比大幅增长35.97% 。2023至2024年财报显示 ，该项收入被列示为“客户权益收入及其他
”
 。

2025财报显示
 ，去年该公司预收客户权益费用为0
，2024年时 ，该项合同负债为0.81亿元
。

图片来源：马上消金年报

开支方面
 ，该公司近两年营销推广方面的投入力度逐渐下降 。数据显示
，2025年 ，马上消费金融市场推广费为9.65亿元 ，同比下降了32.75%

，在总业务管理费占比为16%，较2022年下降了13个百分点 。

此外  ，去年该公司支付的员工费用大幅下降

，为4.81亿元，同比下降23.77%

。

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