1  、软件助手是一款功能更加强大的软件！无需打开直接添加： 
2
、自动连接  ，用户只要开启软件
，就会全程后台自动连接程序，无需用户时时盯着软件  。 
3、安全保障  ，使用这款软件的用户可以非常安心
，绝对没有被封的危险存在
。 
4  、快速稳定，使用这款软件的用户肯定是土豪。安卓定制版和苹果定制版 ，一年不闪退

1
、起手好牌
2、随意选牌
3 、机率
4 
、控制牌型
5、注明 
，就是全场，公司软件防封号 、防检测 、 正版软件

、非诚勿扰  。

全网独家 ，诚信可靠 ，无效果全额退款

，本公司推出的多功能作 弊软件
。软件提供了各系列的麻将与棋 牌辅助，有  ，型等功能。让那你玩游戏

，把把都可赢玩牌 。

详细了解请添加《》(加我们群)

操作使用教程：
1.您好：哥哥打大a怎么开挂这款游戏可以开挂的，确实是有挂的  ，通过添加客服微信安装这个软件.打开.
2.在“设置DD辅助功能DD微信麻将开挂工具"里.点击“开启".
3.打开工具.在“设置DD新消息提醒"里.前两个选项“设置"和“连接软件"均勾选“开启".(好多人就是这一步忘记做了)
4.打开某一个微信组.点击右上角.往下拉.“消息免打扰"选项.勾选“关闭".(也就是要把“群消息的提示保持在开启"的状态.这样才能触系统发底层接口.)
5.保持手机不处关屏的状态.
6.如果你还没有成功.首先确认你是智能手机(苹果安卓均可).其次需要你的微信升级到新版本.

本司针对手游进行
，选择我们的四大理由:
1、软件助手是一款功能更加强大的软件！
2  、自动连接，用户只要开启软件  ，就会全程后台自动连接程序
，无需用户时时盯着软件 
。
3

、安全保障，使用这款软件的用户可以非常安心 ，绝对没有被封的危险存在。
4、(加我们群)

软件介绍：
1.99%防封号效果 
，但本店保证不被封号 。2 。此款软件使用过程中，放在后台 ，既有效果

。3。软件使用中 ，软件岀现退岀后台

，重新点击启动运行  。4遇到以下情况：游/戏漏闹洞修补  、服务器维护故障
、政/府查封/监/管等原因，导致后期软件无法使用的

。

收费软件  ，非诚勿扰 .正版拒绝试用! 

本公司谨重许诺！十天包换！一个月包退

，安装即可。

.通过添加客服安装这个软件.打开.
2.在"设置DD辅助功能DD微信麻将开挂工具"里.点击"开启".
3.打开工具.在"设置DD新消息提醒"里.前两个选项"设置"和"连接软件"均勾选"开启".(好多人就是这一步忘记做了)
4.打开某一个微信组.点击右上角.往下拉."消息免打扰"选项.勾选"关闭".(也就是要把"群消息的提示保持在开启"的状态.这样才能触系统发底层接口.) 
【央视新闻客户端】

机构：国海证券

研究员：陈梦竹/张娟娟

事件:

2026年5月13日公司公告FY2026Q4财报（对应自然年2026Q1），实现营业收入2,434亿元（YoY+3%  ，QoQ-15%）；经营利润-8亿元（YoY-103%
，QoQ-108%），经调整EBITDA164亿元（YoY-61%  ，QoQ-52%）
，净利润235亿元（YoY+96%，QoQ+50%） ，归母净利润255亿元（YoY+106% 
，QoQ+56%），Non-GAAP净利润0.86亿元（YoY-100% ，QoQ-99%）  。

我们的观点:

传统电商稳健 ，即时零售UE有望2027财年内转正
。2026Q1中国电商集团营业收入同比增长19%至1,222亿元

，其中客户管理（CMR）收入同比增长1%至730亿元，同比增速放缓主要由于新营销发展计划下的会计调整  ，但若不考虑该会计调整影响同口径CMR收入同比增长8%；即时零售收入同比增长57%至200亿元

，延续高增。2026Q1板块整体经调整EBITA为240亿元（yoy-40%），经调整EBITAMargin为20%  ，利润同比下滑主要由于公司加大对即时零售、用户体验及科技的投入
，客户管理服务提供正向贡献  。1）传统电商：我们估算传统电商经调整EBITA同比基本持平；2）即时零售：我们估算即时零售业务经调整EBITA亏损约177.5亿元，管理层在电话会中表示  ，①订单规模：2026年1-3月整体订单规模是2025年同期的2.7倍
，其中非餐饮零售部分是2025年的3倍；②经营效率：2026Q1季度UE持续优化，笔单价环比提升 ，主要来自订单结构优化和物流效率提升 
，管理层有信心在2027财年结束前实现UE转正
。

外部云收入环比加速，AI云占比持续提升。2026Q1云智能集团营业收入同比增长38%至416亿元 ，主要由公共云业务增长驱动 ，其中外部云收入同比增长40%；AI相关产品收入保持强劲势头（占比外部云收入突破30%）

，实现连续第十一个季度的三位数同比增长；云业务经调整EBITA同比增长57%至38亿元，经调整EBITA利润率9.1% 。2026Q1公司财报电话会上管理层表示  ，①预计未来一年AI相关产品收入占比将突破50%

，成为阿里云收入增长的主要引擎，带动外部商业化收入继续加速；②2026Q1包含百炼MaaS平台在内的模型与应用服务年化经常性收入（ARR）已突破80亿元人民币  ，2026Q2季度ARR将确定性突破100亿元
，年底预计突破300亿元；③未来三年CAPEX投入会远超之前指引的3800亿元 
。

盈利预测和投资评级：考虑到即时零售业务减亏加速和云业务利润率后续改善，我们调整盈利预测  ，预计公司FY2027-2029年营收分别为11,293/12,786/14,762亿元
，归母净利润分别为1,192/1,539/1,930亿元，Non-GAAP归母净利润分别为1,378/1,720/2,130亿元 ，对应P/E为18.7x/14.4x/11.5x 
，对应Non-GAAPP/E为16.0x/12.8x/10.4x；根据SOTP估值法，我们中性给予2027财年阿里巴巴合计目标市值30,549亿元 ，对应目标价159元人民币/183港元（汇率参考2026年5月15日实时汇率1港元=0.87元人民币） ，维持“买入
”评级。

风险提示：政策监管加剧风险；消费复苏不及预期；电商/即时零售行业竞争加剧风险；云计算行业竞争加剧风险；AI技术投入不确定风险；组织调整效果不及预期风险；存在汇率波动相关风险 。

（