"> 根据中国人民银行（以下简称“央行  ”）公告，为保持银行体系流动性充裕  ，2026年5月6日

，央行以固定数量  、利率招标

、多重价位中标方式开展3000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）  ，到期日为2026年8月5日（遇节假日顺延）。

数据显示

，5月有8000亿元3个月期买断式逆回购到期，意味着5月份3个月期买断式逆回购缩量续作  ，缩量规模为5000亿元  。这是央行连续第三个月缩量续作3个月期买断式逆回购

，缩量规模较上月扩大2000亿元

。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，3个月期买断式逆回购在5月份连续第三个月净回笼  ，且净回笼规模进一步扩大，与近期短中期流动性操作以“收水  ”为主一致

，主要源于4月以来市场流动性进一步向偏松方向演化。

“央行近期这些‘收水’操作，释放了引导资金面稳定  ，避免主要市场利率过度向下偏离政策利率的信号

，有助于稳定市场预期  。但这不代表保持市场流动性充裕的政策基调发生变化，更多属于削峰填谷性质

。可以看到  ，4月28日中央政治局会议也明确提出

，‘增强货币政策前瞻性灵活性针对性，保持流动性充裕。’”王青说  。

展望5月  ，王青认为

，短期来看，5月特别国债开闸发行后  ，政府债券净融资规模或明显增加

，再加上5月信贷投放量也会有一定幅度提高，银行体系流动性存在内生性趋紧态势  ，主要中、短端市场利率有望探底回升

。

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